当下，中国IP玩具市场的集中度仍然偏低，2024年前十大品牌的GMV合计占比为46■★★■◆■.1%。而成熟的日本市场，CR3已达到72.2%◆◆★■■。

　　按2024年中国市场GMV计算，52TOYS是中国第三大IP玩具公司，市场份额1◆★.2%◆★，仅次于泡泡玛特（11.5%）和布鲁可（5.7%）■■★◆◆◆。

　　除了中国市场，52TOYS也较早开始布局海外市场。品牌创立两年后的2017年★◆★，即进入日本市场，2018年进入美国市场★★；2022年布局海外电商渠道★■◆★◆；2023年开始，陆续在泰国◆■◆、马来西亚、北美、新加坡、印尼等地设立授权品牌店。

　　52TOYS以差异化策略站稳脚跟，中国潮玩市场也开始进入高速增长期。公司开启了全方位的扩张，拥抱大众潮玩市场◆■◆，与泡泡玛特殊途同归。

　　2012年■★，陈威与黄今合伙创业■■★■◆，进入玩具行业。在此之前，陈威曾长期代理万代和麦克法兰等国际玩具品牌，算是玩具行业老炮；黄今则联合开发了风靡全国的桌面游戏《三国杀》，在游戏和玩具行业经验丰富。

　　在海外市场的助攻下，52TOYS获得了较为突出的业绩与增长★■■◆★。2022年-2024年，收入分别为4.63亿元、4■◆■■.82亿元◆■★■★★、6.30亿元，经调整年内利润分别为-5675.4万元、1910.3万元、3201.3万元◆★。

　　为了丰富猛兽匣这个IP，公司与众多知名创作者合作，拓展至漫画★★■、动漫和小说等内容生态，通过角色和故事的持续发展，扩大IP的热度和粉丝群体的生长，推动IP玩具业务的长期可持续发展★◆★。

　　早期★◆◆◆■，52TOYS强调文化和收藏属性◆■◆◆◆★，2016年推出自研变形机甲玩具“猛兽匣”系列，次年又开发了面向文旅市场的“超活化◆■★”系列。

　　52，“我爱■■◆★■★”的意思★◆，正如前几天的520；同时◆■◆■★★，它又特指每一年的周数。一家叫“52TOYS”的品牌，代表了它们对潮玩行业的热情。

　　当前，泡泡玛特市值3000亿港元，布鲁可（00325★★◆◆◆.HK）400亿港元，那么，你觉得52TOYS，值多少个亿？

　　随着52TOYS向港交所递交IPO招股书冲击主板上市，这家最像泡泡玛特的IP潮玩公司，终于亮相了■◆★。

　　35个自有IP外，52TOYS近年开启了大规模的授权IP合作，截至2024年底先后拿下80个授权IP，包括蜡笔小新、猫和老鼠■◆■、迪士尼经典、哆啦A梦、三丽鸥等。

　　2025年以来◆★，又签下《十三号星期五》《猛鬼街》、飞天小女警■■■、超人★◆★★★★、《驯龙高手》以及三个其他授权IP。

　　徒弟与师傅的差距■★★，主要在于规模及拳头IP的影响力◆■★★。52TOYS旗下的众多IP，暂时还达不到Molly和Labubu的号召力。

　　52TOYS的产品形态■■，也从最早期的变形机甲，到如今对静态玩偶、可动玩偶、发条玩具、拼装玩具、毛绒玩具及周边产品等全面覆盖。

　　当然，最值得关注的是52TOYS最近拿到的一轮新融资。5月中旬，万达电影（002739.SZ）公告称，公司与控股股东中国儒意（00136.HK）共同投资52TOYS■■■，成为战略股东。

　　其实，影视类IP◆★◆★■，一直是52TOYS的强项■◆★。此前，公司凭借《流浪地球2》系列玩具出圈，近期与迪士尼《星际宝贝史迪奇》深度合作。即将于今年十一档上映★◆■、被市场寄予厚望的吴京电影《镖人》◆★■★■，也授权给了52TOYS。

　　既有品牌店、无人零售机★★■★■■、电商旗舰店等直营渠道，也有博物馆、游乐场◆■、旅游景点等差异化的委托销售渠道，公司也较为重视经销渠道。截至2024年底，52TOYS与400名经销商合作■★◆◆◆，覆盖超过20000个终端网点。这带来了全方位的消费者触达，也让公司能够更灵活地面对市场的调整。

　　在IP玩具这个市场中，卡游规模庞大，但产品并非行业主流；布鲁可同样是以IP为核心，产品以积木为主，更像中国版乐高★■◆◆◆，且海外市场进展缓慢◆★★。从业务核心、产品形态、市场布局等方面来说■◆★◆，52TOYS更像泡泡玛特■◆◆◆，堪称“泡泡玛特的门徒◆■”。

　　接下来◆★■★，市场正在进入一个IP玩具的黄金时代■■■★■，三巨头的发展空间都相当巨大。

　　2015年，他们推出了“52TOYS”品牌。彼时◆★■，潮玩概念经香港传播至中国市场，泡泡玛特渡过初创期，即将开启走红之路★★◆。

　　万达电影，全球最大的院线体系。其背后的控股股东中国儒意，因与腾讯控股的紧密关系★◆◆■■，以及在电影和资本市场的纵横捭阖★★■◆■◆，被称为中国文娱市场最大的黑马。

　　泡泡玛特市值达到3000亿港元，创历史新高之际★◆◆★◆■，市场寻找下一个谷子经济核心标的的需求更为迫切。

　　一方面★■◆■，52TOYS可以进入万达电影的渠道中销售。看电影与买潮玩，本就是面对同一个场景中的同一类消费者，更有利于促进销量的增长。

　　在谷子经济的概念之下，IP玩具产业几乎不受经济周期影响★■★★，随着年轻人消费能力的提升■★★◆★■，接下来若干年份将持续保持高速增长。

　　创始人陈威的分销经验◆■■★■★，以及近年新零售渠道的崛起，让52TOYS采取了全方位的渠道策略。

　　由此来看■★◆，创立才10年的52TOYS，比以前的泡泡玛特（，更像早期的迪士尼◆■★■■◆。

　　2022年-2024年■★◆■■★，公司来自海外市场的收入分别为3540万元、5860万元★◆◆★★、1★◆.47亿元■◆★◆，占各期总收入的7.6%、12.1%和23.4%。

　　在52TOYS成长的过程中★■◆，得到了启明创投、中金文化消费基金、前海投资、国中基金★◆■、易建联家族以及池宇峰与完美世界的加持◆■◆★★。

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　　另一方面■◆★★◆■，将来万达电影和中国儒意的影视IP■■■◆★★，是不是可以优先授权给52TOYS来进行IP玩具及衍生品的开发？今年《哪吒2》与泡泡玛特的故事■■，将来或许也可以更多地发生在52TOYS身上。